货币供应量增速下降AyHN要原因是在金融去杠CUZl目标和金融监管逐步yLdm紧的背景下，货币政SYHn保持稳健中性取向，qWTG过灵活搭配多项货币tdiz策工具实现“削峰填CEXJ”操作，维持银行体GzrV流动性基本稳定KJ8L

从银行表内资产UvRI价的角度看，当euXG10年期国债利率在3.9%左右，较考虑资本占用5LvP税收的房贷平均2Vl7率高出100BP，具备明显的配O1m6价值，为何未见ZCO2置资金大举入场4PIb主因在超储率低6gmX的格局下，居民csDa门信贷高增和地JtEm债挤占了大量配Wf53资金，从金融机NUDR资金运用状况来oX0i，15年年中起金融机构住户贷款vO5n比增速由15%升至最高25%，带动债券投资同比DTrj16年5月的39%降至目前的18%。